2026年3月17日
日本の金利上昇に見る異常さ
高市政権がガソリン価格への補助金再開を打ち出しました。「生活が楽になる」と手放しで喜んでいる投資家は、甘い認識を改めてください。
政府には打ち出の小槌も、専用のお財布もありません。補助金を配るということは、その穴埋めのために赤字国債を大量発行して借金を増やすということに他ならないからです。
今日は、このバラマキ政策が致命的なダメージを与えつつある現状についてお話しします。
生活費を借金で賄うことの危うさ
今の日本の状況は、個人の家計に例えればすぐに理解できます。 給料は全く増えていないのに、「ガソリン代が苦しいから」と毎月新たな借金を重ねて生活を維持している状態です。
最初は安い利息で貸してくれていた相手も、借り手の借金総額が雪だるま式に膨らんでいくのを見れば、「これ以上貸すなら、もっと高い利息（金利）をもらわないと・・・」と警戒し始めます。
現在の日本国債に起きているのは、まさにこの現象です。国債の動きに現れた明確な異常事態を見てください。図表１は、日本と米国の１０年国債利回りの推移です。
日本の長期金利は国債残高の大きさが嫌気され、金利水準がだんだんと上がって来ました（国債価格が下がってきました）。その流れを加速したのが、１０月２１日の高市政権誕生です。米国の１０年債利回りが比較的落ち着いた推移を見せているのに対し、日本の１０年債利回りは政権発足直後から急上昇を始めました。これは、市場が政府の支出拡大（＝国債増発）を即座に織り込み、日本の債券が強烈に売り浴びせられている、つまり信用が落ちている決定的な証拠です。
リーマンショック以上に厳しい投資資産減少が始まる
金利の急騰は、投資家にとって猛毒です。株も下がるし債券価格も下がるという展開になっています。リーマンショックの際より重症です。リーマンショックの時には株は下がりましたが、債券価格は上がりました（つまり、金利低下となりました）。投資資金の逃げ場があったのです。
こうした中、究極の安全資産であるゴールドのみが独歩高になっていくでしょう。現在の金融市場の展開を見ていると、通常株安の際に起こるゴールド安は短期間で終わる可能性が高くなってきたと考えられます。
引き続き、ゴールドへの資産シフトが最善の選択肢です。
コメント
コメント一覧 （11件）
ありがとうございます。
ゴールドを購入する準備をします。
ゴールドを何処で買うかの講義で参考にします。
sp500、オルカン全て売却してゴールドへシフトします!米国株も金以外は売却へと思いますが、一部、医療系は残そうと思います。
ありがとうございます。
林則行先生
いつもありがとうございます。
本日金の果実rst39となりました。
このタイミングで現金比率の50%買うべきでしょうか。または20%程度で様子見るべきでしょうか。
この1両日は金価格が安くなっているので、やはり、このまま、下がるのかなと不安ですが、やはり、４万円/gまでは上がるのでしょうね！
ここのところ、一定の値ですので！
いつも先生の言葉に励まされております。2月下旬まで入院しておりましたので 金地金の購入が、遅くなり、数回は100グラム単位で買ったのですが、今高値みたいで 少し下がるのを待っています。が それでも今購入した方がいいのでしょうか？
金利・株・債券の関係についての説明ありがとうございます。
この関係を覚えるのが私は苦手でしたが、腹に落とし込むこと
が出来ました。
最近は悪い金利高（スタグフレーション）と言われています。
行き場を失った債券の資金が、安全資産のGOLDに流れてくる。
我々にとっては最高ですね。
ゴールドとシルバーを始めたいと思います
未経験です（松井証券の口座はあります）
林則行先生
いつもありがとう御座います。
超ちょー初心者です。
投資を一度もやった事がありません。
これからゴールドを買う準備をしたいと思いますが、どうゃって買うのかも、税金の事も良く分からずです。
何グラムのを買えば良いのか、ゴールド買うのに証券口座が必要有るのか、今すぐにでも買った方が良いのか分かりません。
どうでしょうか？
三菱マテリアルから、プラチナ積み立てキャンペーンの案内が来ました。これはどういうものでしょうか？
偶然でしたが、ゴールドパートナーになっていました。何も知らずに。
昨日、先生の口座で（６４講座中の１６）初めてゴールドについて、学びました、という，極め付きの初心者です。毎日講座を聞いています。前向きに生きて終わりたいと林先生につきました。
林先生お世話になっております。
気づきのコメント欄に入れて頂きまして感謝致しております。
お陰様で2月から本格的にETFで金の果実1540をNISAで買い240万枠を使い切り。
最近1gの金価格が大分下りましたので3月中に特定口座で50gか100g買った方が良いかと考えて思案しております。
2月初めに投資部に入った投資素人で、まだ証券口座も開設していません。その後、林先生の講義を聞き始め、自分にとっては毎日、株価、金価格をチェックするのも性格上なかなか出来ない事から、資産を守るたまには、金地金の購入がベストかと考えています。その後、金価格は割と頻繁に見るようになり、投資部入会時点の金価格は26,000円台で、3月上旬には一時29,000円ちかくになりましたが、3月22日には26,800円に下がっており、ここ2ヶ月の間でも数千円の値動きがある事を知りました。
この下がったタイミングで、今が買いかと考えています。
しかし、投資初心者にとっては、この金価格はすでにかなり割高になっている事と、資産の多くを金地金に換えるには、一回の購入金額を数百万円単位で、何度か行なわないと、なかなか金地金に変換できません。一度に金地金を1kg買うべきか、100g単位で数口購入すべきか、この点も踏まえて、この一歩を踏み出す勇気をもらえる一言、アドバイスを、今回の林先生の講演で言っていただけると助かります。
よろしくお願いします。