株価天井圏では１３～１５で買う
ＶＩＸ投資（買い）の最もいいとところは、「損をすることがあまりない」ということです。逆の言い方をすると「儲かる」ことです。
図表１にある長期の統計は既に皆様にオンクラスの講義の中で説明しました。ＶＩＸの数値が１１より低くなる可能性は３．２％です。９台の０．８％と１０台の２．４％を加えた数値です。
図表１
統計的に３．２％の確率で起こることに対して投資をしたら、損になることはまずないと思って下さい。それが「１１未満で買う」という戦略の神髄でした。
ところが、株価は天井圏では、ＶＩＸはそこまで下がりにくいです。図表２です。赤線がＮＹダウ平均株価で、青線がＶＩＸです。これをよく見てみると、ＶＩＸが１５より下になることはあまりありません。（１５に黒線を引きました。）
図表２
株価は天井圏では、動きが大きいです。ある人は強気を続け、ある人は弱気に転じます。強気筋（すじ）と弱気筋（すじ）が交互に相場を支配します。（最後には弱気が支配しますから、天井を打ちます。）簡単に言えば、天井圏では上がったり下がったりという動きが頻繁に起こります。そのため、ＶＩＸが下がりにくくなります。
これに対して、株価が天井圏を形成する少し前の局面についても見ておきましょう。図表３です。この時期においてはＶＩＸが１３以下にまで落ちることが頻繁にありました。
図表３
ここで投資戦略を次のように設定します。
株価天井圏ではＶＩＸは１５より下がると底になる。
従って１５になったら買う。安全を考える人は１３にまで下がった段階で買う
なお、１３や１５という数値はＶＩＸ指数の価格です。実際に取引するのはＣＦＤになります。ＣＦＤの価格は指数に比べて約２ポイントちょっと高くなっている点に注意してください。つまり、指数が１５になった時に、ＣＦＤは１７程度になっているということです。
ＣＦＤでは期限付きの第一限月（期近）を買うのがいいでしょう。第二限月に比べて上昇幅が大きいです。
売りについては、大幅上昇を狙わずに早めに手仕舞うことが肝要です。１１で買う時に比べてリスクがやや高くなっているからです。
建玉枚数の決め方
マネーマネジメントは大切です。建玉枚数は損切りとの兼ね合いで決まります。図表４です。
図表４
損切りは１．２～２．０ドル下がった地点で行います。
２ドルで損切りをすることにしましょう。つまり、買い価格から２ドル下がったら損切りを行います。２ドルは約３００円です。ＩＧ証券の場合、５倍の倍率になるので、損失金額は１５００円です。
損切りにおける損失が資産全体の１．５％程度の収まるように、買いの枚数を設定してください１００万円を全資産とする場合は、今回の取引における損失は１．５万円に抑える必要があります。
この場合は、最大で１０枚の買いを行うことができると計算できます。
損切りに至ることはまずないと思って下さい。それでも、どのような種類の取引においても、損切りについては頭に入れておく必要があります。
なお、この原稿は５月２６日に配信した投資部LIVEの要約版です。
コメント
コメント一覧 （4件）
ＶＩＸを買って儲けるチャンスが間近であると言うこどですね。まじかー。もっと先かなぁ〜と油断してました。(^◇^;)
とにかく、勉強し直します。
（現状、買う勇気は、ありませんが。。。）
林先生、
お世話になっております。
以下に示すIG証券VIXのCFDの建玉枚数の計算が正しいかどうかご確認のほどよろしくお願いいたします。
IG証券のVIXのCFDを調べると、一番安いのは、1ロットの価格が200USDで、期限があるものです。最低取引ロット数も1です。
17の値で買う場合、ロット金額は、
1 x 17 x 200 = 3400 USD (145レートで493,00円）です。
100万円の場合、2ロットを取引する可能である。日本円の金額は、986,000円です。
15,000円の損失で損切りする場合、価格に換算すると、
15,000 : (145 x 200 x 2) = 0.25
損切りの値は、17 – 0.25 = 16.75 です。
すぐに損切になりそうと気がします。
お手数をおかけしますが、
よろしくお願いいたします。
建玉枚数については、６月２日掲載の「VIXでの建て玉枚数の決め方（改訂版）」に詳しく述べました。
一般的には、資金２００万円当たり１枚を限度に建てます。
１７ドル下がったら、１枚買います。
この際の想定元本は１７ドルX１枚X２００倍X１４５円＝４９３，０００円となります。
損切りは１．２～２．０ドル下がったら行います。
ここでは１．２ドルで計算します。この際の損失は
１．２ドルX１枚X２００倍X１４５円＝３４，８００円です。
なお、必要な最低証拠金は想定元本の２割です。つまり、
４９３，０００X２割＝９８，６００円
です。
この金額は０．１ドルでも下がったら、ロスカットされてしまう金額ですから、実際にはこの金額の２～３倍を証拠金に積みます。
仮に３倍積む場合は
９８，６００円X３倍＝２９５，８００円です。
１００万円の証拠金で取引する場合は最大３枚までVIXを買うことができる計算になります。
ただし、これはリスクが大きいのでお薦めしません。
リスクが小さなVIXは東証上場のものです。
これについては「今日の気づき」
６月２日掲載の「VIXでの建て玉枚数の決め方（改訂版）」をご覧ください。
分かりやすいご説明ありがとうございます。
VIXは証券会社によっても数字が違いますし、どれの数字が11になれば買うのか分からなかったのですが、この説明を拝読して、今後は指数を見ながら、私の場合はIG証券の先物でやってみたいと思います。
株価の位置でも数字が異なることも大変勉強になりました。