パッとわかる空売り銘柄表

システムが役立ちます。

投資部の皆様からのご要望に応えて、システムを使った空売り銘柄探の割り出し方を説明します。

従来の方法に比べて使いやすくしました。とても簡単です。一目で、パッとわかります。

図表１の順番①、②でクリックしてください。

図表１

売り・買いがわかるタイミングツール⇒空売り銘柄：時価総額上位５０銘柄

という順番です。

表が出てきます。一番右の列を見て、「空売りのチャンスが近い」と書かれている銘柄が最重要です。この資料を作成したときに検索で出てきた空売り最適銘柄は次の４つです。

６５０１　 日立

９４３４ ソフトバンク（ソフトバンクGではない子会社）

７７５１ キャノン

４９０１ 富士フィルム

順を追って、この表（空売り銘柄：時価総額上位５０銘柄）を説明します。空売りには次の条件が必要です。

1. 業績が芳しくない

直近の四半期が２０％以上の増益会社は空売りしてはいけません。増益率（経常利益増益率）は、できれば５％未満が望ましいのですが、現在のような株価の天井圏では、銘柄数が極端に少なくなってしまいます。そこで、業績の足切りは１５％%程度とします。

システム上の表内では現状で２３銘柄が「減益・微増益」で、２７銘柄が「増益」となっています。現状での空売り銘柄はこの２３銘柄ですが、四半期・年度業績の発表が近く、今後は銘柄数が増えるでしょう。

2. チャートの空売り最適パターン

講義では、「重要な安値を割り込む」「５０日移動平均法」という二つを学びます。その観点から見て、会社のチャートがそれらのポイントに近いか否かを見ます。具体的に言うと、株価が下げ始めてポイントに近づいている場合と、既にポイントを割っているものの、まだ空売りポイントに近い場合とがあります。

今回の改善箇所の最大のポイントがここです。この表の更新は１か月に１度ですから、タイミングよく（例：重要な安値を割り込んだその日に）銘柄を紹介することは難しいです。そこで、「空売りポイントに近い」という表示に変更しました。これにより、ご自分で銘柄を日々見ながら最適なタイミングを見定めることができるようにしました。

システムの表内を見ると、現状では２０銘柄が該当します。

なお、この２つの条件を用いずに、ラリー・ウイリアムズの３日、１８日の売り法則を用いることもできます。この場合は銘柄毎（ごと）に３日、１８日の法則が出ているか否かを各自でチェックしてください。

3. 大型株

空売りを行うには、小さな企業は禁物です。多少の買いで株価が踏み上げられてしまうことがあります。この観点から、この表では空売り銘柄表は時価総額上位５０銘柄に絞りました。「上位５０番までしか空売りできないのか？」と言われれば、もちろんそんなことはありません。時価総額１００位でも十分資格があります。

4. 他に考慮する点

ディフェンシブ銘柄は空売りを行いません。薬や鉄道、日用品小売りといった分野は、不況期でも業績の下落幅が大きくありません。不況でも、私たちは病気になるし、会社まで通勤するし、弁当を買うからです。これに該当する銘柄を外します。

これらの①～④の条件に合致している銘柄が上で示した４銘柄です。先にも申し上げましたが、銘柄数は日々変わっていきます。特に業績発表時期は変更（増加）が多いです。

さらに、もうひとつの注意点です。逆日歩になっていないかどうもチェックします。例えば、ファーストリテイリングは逆日歩の常習犯ですから、時価総額５０位以内といっても安心できません。逆日歩については、講義内で説明しています。

図表２を見ると、減益・微増益の会社、チャート上の空売りポイントに近い会社が増えています。

図表２

これは株式市場の陰転が近いことを示しています。市場が陰転したら、空売りは可能です。それまではリスクが大きいので空売りは薦めません。じっくり好機を待ちましょう。