VIXの代わりに318Aを買う理由

2025年7月30日

最近、ぼくのもとに届く質問のなかで、圧倒的に多いのが「318A」（VIX短期先物指数ETF）に関するものです。それだけ、みなさんの関心が高まっているということですよね。

そこで今回は、なぜVIXではなく318Aを選ぶのか、その理由と戦略を解説していきます。

VIXと318Aの違いとは？

VIX指数から説明しましょう。VIX指数は「恐怖指数」とも呼ばれていて、マーケットのボラティリティ、つまり価格のブレ幅を示すものです。株式市場が荒れれば荒れるほど、急上昇します。

なぜぼくが318Aをすすめるかというと、日本の証券口座だけで簡単に取引できるからです。SBI証券や楽天証券を使っている方なら、新たにIG証券の口座を開設する必要もなく、今の口座で現物取引として買えます。

VIXの動き方と、その狙いどころ

VIXは、NY市場の値動きと逆相関の関係にあります。
つまり：

• NY株価が上がると → VIXは下がる
• 株価が小刻みに下がると → VIXはやや上がる
• ドスンと大きく下がると → VIXは急騰する

この「ドスン」のタイミングを狙って投資していくのが、VIX戦略のキモになります。

実際、次のチャートで見ていただくと、小刻みな下げとドスンの下げでは、VIXの跳ね方がまったく違うのがわかると思います

VIXの値が下がってきました。次の図に詳しいです。１５ドル未満になると、後日大きな反発になることが多いです。１２ドルといった最近の査定価格には達していませんが、かなり安くなっています。ここでVIX（日本のもにならば３１８A）を買うのはいい戦略です。

318Aはなぜ「ゆるやか」なのか？

ここで大事なのが「商品寿命」です。VIX指数や先物商品というのは、それぞれに寿命があって、短ければ短いほど、価格変動が激しくなります。

• VIX指数： 最大の上昇幅
• 第1限月（寿命1か月）： 急騰しやすい
• 第2限月（寿命2か月）： ややマイルド
• 318A（寿命無限）： もっとマイルド

つまり、318Aは値動きがゆるやかなんです。

このことは次の図表に現れています。１月の３１８A上場時を１とした時の価格の動きです。VIXが３倍以上になった時に、３１８Aは１．８倍程度にとどまったことがわかります。

その理由は、「先物」というのは「最終日の価格をあてるゲーム」だからです。
「1か月後」なら熱狂が続いてるかもしれないけど、「半年後」なら熱が冷めてる可能性が高い。そう考えると、寿命が長いほど価格変動は落ち着いてくるわけです。

318Aのメリットとデメリット

では、318Aってどういう商品なのか。
メリットとデメリットを整理してみましょう。

◎メリット

• SBIや楽天の既存の証券口座で取引できる
• 信用口座やIG証券口座が不要。現物取引なので簡単
• 数か月保有してもOK。長期で持てる安心感
• 出来高が増えてきているので、売買もスムーズ
  

✕デメリット

• 値動きがマイルドなので、爆発的な利益は望みにくい
• NISAの成長投資枠では使えない

なお、以前よりも出来高が増えてきたので、流動性のリスクはかなり軽減されています。

どこまで上がるのか？目標値の計算

ぼくの見立てとしては、VIX指数が20〜25あたりまで上昇する場面は、これからも十分ありうると思っています。
倍率（318Aの価格 ÷ VIX指数）は、通常なら４５〜55倍くらい。やや保守的に高値を見込むと次のようになります。

• VIX＝20のとき：20 × 50 = 1,000円
• VIX＝25のとき：25 × 45 = 1,125円

このあたりが318Aの目標価格帯です。

損切りは必要か？

318Aに関しては損切りは不要とぼくは考えています。
なぜなら、この銘柄は基本的に「どすん」と大きく下がることが少ないからです。

もちろん、8%下落で一旦切るというルールを持つのもひとつの方法です。たとえば800円で買ったら、６４円下がって７３６円で損切り。でも、ぼくならそのタイミングでむしろ買い増しを考えます。

楽天証券の注文画面

楽天証券で318Aは以下の流れで注文します。

「318A」で銘柄を検索＞現物取引「買い注文」＞株数を入力＞指値or成行＞特定口座＞取引暗証番号を入力し、注文

SBI証券の注文画面

SBI証券で318Aは以下の流れで注文します。

「318A」で銘柄を検索＞「現物買」＞株数を入力＞指値or成行＞特定預り＞取引暗証番号を入力し、注文

最後に

このように、VIXの動きを捉えるために、わざわざCFD口座や先物口座を使わなくても、日本の口座でVIX戦略が可能になるのが「318A」の魅力です。

これからVIX関連のトレードに挑戦してみたい、でも大きなリスクはとりたくない、という方にとっては、まさに「入り口」としてぴったりの銘柄だと思います。