変動金利は危ない

～今後の住宅ローンは固定金利にしよう～

住宅ローンを選ぶ際に、変動金利がいいのか、固定金利がいいのか、について、ぼくの見解をお話します。固定金利を選んでください。

図表１に現在の固定、変動金利の推移を記しました。

これを見ると、固定金利の住宅ローンは２０２２年から上昇に転じているのに対し、変動金利は、低位で推移しているばかりでなく、過去最低を更新しています。この二つを見比べれば、誰もが「変動金利の方がますます優位になっている。」と感じることでしょう。

ところが、ここには落とし穴があります。それは、この図表１は、過去の動きを記したものに過ぎず、今後についての予測は全く入っていないということです。

これから起こる最大の問題は、「国家がデフォルトするか、デフォルトに近づいてしまう」というリスクです。最近の例を挙げましょう。

図表２にトルコの１年債の金利水準の推移を記しました。

これによると、２０２３年初頭には、１０％だった金利水準が２０２４年３月には、ほぼ５０％になってしまいました。この理由は、トルコの経済政策の失敗です。

大統領はインフレが加速する中、中央銀行に対して利下げを強行するように指示しています。

経済成長が狙いでした。

普通なら利下げが行われれば、経済成長に繋がるはずです。

しかし、当時の為替市場はこうした異常な動きとして嫌い、トルコ通貨を下落させてしまいました。

輸入品の価格が上がり、全般的な物価高に火がつきました。

経済活動は大きく衰えを見せ始めました。

さらに、トルコという国の財政破綻も視野に入るようになりました。つまり、投資家から「トルコ国債は破綻が近いかもしれない。１年債を買うには５０％の金利をつけてくれないのであれば買いたいとは思わない」という難題を突きつけられてしまいました。１年債の金利が５０％にまで達してしまったのです。

「日欧米が財政破綻しそうだ」とか、あるいは、「財政破綻に近づいている」と投資家が感じるようになった場合、金利は同じように上昇します。

それは数％の上昇といった小さなものではなく、２０％を超えるものになるでしょう。この際、変動金利も同様に２０％になってしまいます。こうしたことは、ギリシャやロシアの経済破綻時にも起きました。

これらの国々で住宅ローンを持っていた人たちは、金利の支払いができず、住宅を手放すことになってしまいました。同じようなことが日本でも起きるはずです。金利水準の比較的低い今のうちから変動金利を固定金利に変えておくのが正しい投資戦略だと考えてください。